期货国际原油2015年12月22日涨停敢死队火线抢入6只强势股

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  根据股票最新走势分析期货国际原油,得出今日涨停敢死队火线抢入6只强势股

  焦作万方:成本控制与业务转型并举

  类别:公司研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:陆冰然 日期货国际原油期:2015-04-28

  公司于4 月24 晚发布2014 年年度财务报告和2015 年一季报,公司2014 年实现营业收入52.5 亿元,同比下滑6.52%,归属上市公司股东净利润3.56 亿元,同比增长35.56%,对应EPS0.305 元/股。符期货国际原油合之前预期。2015 年一季度实现营业收入11.67亿元,同比下滑2.06%,归属上市公司股东净利润2747 万元,同比下滑55.58%。

  低于之前预期。

  成本控制成效显著,成为2014 年业绩增长期货国际原油的重要驱动因素。公司2014 年在铝价下滑,收入同比下降的背景下,净利润实现同比增长。这主要得益于自备热电厂全面投放之后,使得电力成本明显下降,在产销量稳定的状态下,用电成本同比下降约21%,从而大大降低了公司电解铝生产的综合成本。公司主营业务毛利率水平也从去年的5.39%提升至7.76%。此外,公司去年收购吉奥高投资,在油服勘探方面谋求业务转型,2014 年该业务板块贡献净利润约3000 万元,符合公司做出的业绩承诺,也成为公司新的利润增长点。

  煤炭价格疲弱拖累一季度业绩表现。今年一季度国内煤炭价格大幅下滑,同比下滑幅度约12%。者导致公司参股煤炭企业赵固能源同期净利润大幅下降,从而影响了公司的投资收益。同时,公司主营业务毛利率环比也有所下降,我们判断有两方面的原因:1)国内铝价较去年同期下滑2.5%,在盈亏线附近铝价波动会给公司盈利带来较大影响;2)同期氧化铝原料成本有所上涨,从而抵消了发电成本下降带来的正面效应。

  长期来看,铝价缓慢筑底基本确定,国内过剩产能短期对铝价尚有一定压制作用,但伴随行业供求的边际改善,压制有望逐渐消除。

  转型一波三折,未来仍可期待。吉奥高作为油服勘探公司,公司前期勘探工作初步告捷。洲际油气作为民营化的油气开采企业,收购中铝股权成为公司股东,从侧面给予了公司油气勘探技术层面的认可。中长期来看,原油价格反弹向合理价值回归是大概率事件,公司勘探业务暂时受阻,但长期成长远景依然可以期待。

  维持公司“增持”评级。基于大股东对万吉能源业绩承诺的假设,预计公司2015-2017年的 EPS 分别为:0.46,0.64,0.92 元/股,对应 PE 分别为 26、19 和 13 期货国际原油倍。

  维持公司“增持”评级。

  风险提示:控股子公司万吉能源业务进程和盈利低于预期。
  

  中兴商业:业绩基本符合预期,收入下滑及费用高企造成利润大幅下滑

  类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:唐佳睿,梁江泽 日期:2015-10-26

  公司发布三季报:2015年1-3季度公司实现营业收入22.09亿元,同比下降6.56%;归属母公司净利润3,157万元,折合每股收益0.11元,同比下降42.12%。公司业绩基本符合我们之前预期。公司扣非后净利润为6,471万元,同比下降15.57%。我们将目标价格上调至11.90元,评级上调至谨慎买入。

  支撑评级的要点

  宏观低靡及客流分流造成公司收入大幅下滑:公司前三季度收入下滑,主要是由于:1)宏观环境低迷,三公消费下降;2)兴隆一百毗邻公司经营场所,于2014年开业,面积十万余平,虽然定位中低端,但对公司仍有分流影响。品类方面,钟表眼镜、运动服饰、化妆品等增速较好,其余品类有不同程度的下滑。从单季度拆分看,2015年3季度公司营业收入6.12亿元,同比降低10.19%,增速低于2季度的-5.38%;归属于母公司的净利润621万元,同比降低47.45%,增速低于2季度的-40.30%。

  毛利率同比下降0.07个百分点,期间费用率同比增加1.29个百分点:毛利率方面,2015年1-3季度公司综合毛利率为18.83%,较去年同期同比下降0.07个百分点。期间费用率方面,2015年1-3季度公司期间费用率同比增加1.29个百分点至16.40%,其中销售、管理、财务费用率同比分别变化-0.03、0.62、0.70百分点至2.14%、13.70%和0.56%。财务费用率增加,主要是由于收入下滑,同时利息收入减少所致。

  评级面临的主要风险

  宏观经济增速低于预期。

  估值

  我们给予公司2015-2017年每股收益预测分别为0.17、0.18、0.19元,以2014年为基期三年复合增长率-14%,将目标价由10.00元上调至11.90元,对应2015年70倍市盈率。公司目前估值压力较大,但公司自有物业重估价值较高,目前公司市值仅29亿元,同时公司前期大股东转让股权事宜终止后,未来仍有继续执行的可能,上调评级至谨慎买入。
  

  红宇新材公司季报点评:加快推进海外发展战略

  类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:钟奇,施毅,刘博,田源 日期:2015-10-29

  投资要点:

  积极开拓非洲市场。公司与大唐钢铁刚果(金)有限公司、大唐钢铁赞比亚有限公司、自然人唐俊共同签署了《关于共同开发非洲业务的合作协议》,各方一致同意,将通过在英属维尔京群岛的合资公司,在非洲开展总额不超过800万美元的投资活动。红宇新材投资管理有限公司作为本次合作的主体平台,注册资本1万美元,由公司通过全资子公司香港红宇间接持有其100%的股权。在协议签署后,将通过股权转让的方式对其进行股权调整,并将在赞比亚和刚果(金)设立子公司,负责当地的生产经营。

  非洲是一带一路的重要区域。合作平台负责在非洲的耐磨材料及机械装备等行业的投资建设运营,保证红宇新材产品和技术的质量、价值和竞争力。非洲资源丰富,但由于当地的工业基础较差,高端耐磨铸件产品极度缺乏,目前大部分的耐磨铸件需要从欧洲和中国大陆市场采购,到货周期较长,且采购成本高。因此, 在非洲设厂有非常好的市场前景和收益。

  三季报持续向好。前三季度实现收入2.15亿元,同比增长58.36%,其中归属于上市公司股东的净利润为3216万元,同比增长1723.40%。第一,公司继续加大市场拓展力度,市场结构调整取得显著成效,业务不断拓宽,销量较去年同期大幅增长;第二、公司行业整合初见成效,下属各子公司的业绩进一步释放,报告期内高能离子束3D 智能喷焊设备和金属陶瓷产品开始批量推广与应用,子公司中物红宇业绩释放较为明显;第三,公司主要原材料采购价格较去年同期有所下降,报告期内销售毛利有所提升。员工持股,公司动力强。2015年7月公司完成第一批员工持股,持股数占总股本约1.7%,杠杆为1:2,锁定期1年。

  盈利预测及估值。随着公司新建产能的逐渐释放以及市场开拓的不断进行,公司业绩将平稳增加,给予公司2015-17年EPS 分别为0.13元、0.20元、0.24元, 给予公司2015年PE138倍,对应目标价18元,买入评级。

  不确定性因素。市场开拓不及预期,大盘系统性下跌风险。
  

  海默科技中报点评:行业持续低迷,定增项目成亮点

  类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:皮斌 日期:2015-07-27

  事件:7月25日,海默科技发布15年半年报,报告期内,公司实现营业收入19,729.23万元,同比增长83.15%;实现归属于上市公司股东净利润为924.99万元,同比增长12.22%,业绩低于我们预期。同时,公司发布定增预案,拟募集不超过72,000万元,用于“油田环保项目建设”和“补充流动资金”。

  国联点评:行业持续低迷,油气销售业务首当其冲。从公司主营业务构成来看,受行业景气度下滑影响,公司经营活动表现不佳:油气销售业务首当其冲,营业收入同比下滑31.53%,毛利率下滑64.91个百分点;油田服务业务营业收入同比下滑14.90%,毛利率下滑10.92个百分点。受清河机械去年10月份并表因素影响,公司油田设备销售业务营业收入和净利润大幅增长,营业收入同比增长324.94%,毛利率下滑21.37个百分点。

  北美油气区块作业进展顺利,集中力量开采高产量低成本区块。报告期内,公司Permian盆地自有区块第一口评价井完成完井和试采作业,试采期间峰值采量高达29桶/天,目前已开始正式钻完井作业。面对国际油价的低迷,公司合作方缩减15年钻探计划,将开采作业活动集中于高产量低成本的核心区块,同时加强内部经营管理活动,提升效率降低生产成本,目前公司合作区块单桶油成本已降至45美元/桶以下。

  培育新的盈利增长点,打造油田环保平台。公司拟募资54,000万元投资油气田环保装备生产研发基地建设项目,提高泥浆不落地和压裂返排液处理车载式环保装备的生产和服务能力。项目建设期为2年,预计完全达产后新增营业收入87,5000万元,内部收益率(税后)22.06%,投资回收期(税后)为7.19年。在社会环保舆论和政府相关环保政策强制推行压力下,我们看好公司油田环保项目带来的巨大空间和盈利前景。

  其他信息。公司发布第一期员工持股计划,募集资金总额不超过人民币3,500万元,主要通过二级市场购买等法律法规许可的方式取得并持有公司股票,该计划彰显公司高管和员工对公司未来发展前景的信心,也为公司顺利渡过行业低迷期提供有力保障。

  维持公司“推荐”评级。公司核心推荐逻辑:1)、公司把握市场先机,油田环保平台有望迅速壮大;2)、受益于国内非常规油气开采加速,公司压裂设备业务步入爆发增长期;3)、独立能源公司逐步成型,油气销售业务持续发力。预计公司2015-17年每股收益分别为0.30元、0.41元和0.57元,目前股价为16.67元,对应未来三年的市盈率分别为55倍、41倍、30倍,继续维持公司“推荐”评级。

  风险提示。国际油价持续低迷;清河机械并购整合不顺利。

  股价催化剂。收购海外油气资源;国际油价回暖上行。
  

  新大陆点评报告:剑指数据运营,业务转型势在必得

  类别:公司研究 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:程晓东 日期:2015-10-22

  事件: 2015年10月16日发布公告,公司与上海成啦投资管理合伙企业(有限合伙)共同出资设立上海优啦金融信息服务有限公司,公司以自有资金出资1050万元人民币,持股比例为70%。

  观点:

  数据运营转型之路稳步推进。公司一直在尝试从一家硬件提供商、系统集成商向数据运营合作商的转型,此次上海优啦的成立即是一次有充分准备的数据运营服务探索,上海优啦的核心团队来自国内顶尖的互联网、金融等公司,拥有业内领先的数据挖掘能力以及互联网风控创新能力,上海优啦旨在基于对电商、物流等行为数据挖掘和分析,打造成为行业领先的互联网金融信用评估体系和风控平台,为电商等小微企业提供电商供应链金融服务,公司的此次尝试无疑为将来整合现有资源,开展基于数据分析的运营服务等提供宝贵经验,公司的转型之路也在稳步有序的推进之中,看好公司从业务运营合作方到数据运营合作方的角色转变。

  给予“增持”评级。我们预计15-17年归属于上市公司股东的净利润分别为4.30亿元、6.12亿元、7.30亿元,对应每股收益分别为0.46元、0.65元、0.78元,目前股价对应的动态市盈率分别为52.7倍、37.1倍、31.1倍。给予“增持”评级。

  风险提示:

  业务整合不及预期。
  

  航天机电:加强高端汽配和光伏业务,关注集团未来资本运作

  类别:公司研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:傅楚雄,鞠厚林,李良 日期:2015-11-16

  (一)高端汽配版图扩张,未来将成为主业之一

  近几年,公司的汽配业务收入占比严重缩水。本次重组公司拟以现金99000万美元购买上海德尔福50%股权。同时上海德尔福以利润分配方式向新加坡德尔福支付不超过2,850万美元(含2014年度的现金分红)。交易完成后,公司将持有上海德尔福87.5%股权。上海德尔福最近两年实现的营收分别为210,698.19、228,883.17万元;净利润分别为20,186.03万元、22,374.26万元,具备较强的盈利能力。

  公司汽配业务涉及车用防抱死制动系统(ABS)传感器、保险丝盒、离合器液压缸、电动助力转向系统(EPS)等。上海德尔福的汽配件产品主要有汽车空调组件、蒸发器以及冷凝器等。通过此次收购,航天机电的汽车配件业务将延伸至汽车空调领域,有助于上市公司进一步拓宽汽车配件业务的产业链。

  本次收购符合公司的发展战略,我们预计汽车电子等高端汽配是公司未来发展的重点方向之一,未来有望实现和光伏板块相近的收入规模。

  (二)解决与集团光伏业务同业竞争问题

  为解决同业竞争,航天机电拟出资1.57亿元通过产权交易所摘牌收购控股股东上航工业所持有的神舟电力96.03%股权,布局内蒙古地区光伏市场。据了解,公司大股东上航工业持有神舟电力96.03%股份,内蒙古金融投资集团持有3.97%股份。神舟电力现持有内蒙古地区已并网光伏电站120MW。神舟电力2014年及2015年1~8月的营业收入分别为5467.87万元和3691.61万元,净利润分别为1135.8万元和-4335.06万元。本次交易成功后,神舟电力将纳入航天机电合并报表范围,光伏业务的同业竞争问题得到解决。

  与此同时,公司拟通过产权交易所挂牌转让所持有的忻州恒能、宁东太科及刚察鑫能三家光伏电力公司100%股权。据测算,此次转让可实现税前股权转让收益约4400万元。除此之外,公司于今年6月挂牌出售了兰州太科光伏电力有限公司100%股权,实现永登49.5MW电站项目的出售,获股权转让收益5700万元;9月挂牌出售了忻州太科100%股权,实现忻州太科50MW光伏大棚项目的出售,获股权转让收益3250万元。尽管目前的出售进度仍慢于预期,但下半年来出售已明显提速。

  (三)将受益于航天领域发展和科研院所改制

  我国的国防白皮书将航天领域列为战略发展方向之一,航空航天装备也列为中国制造2025的十大重点发展领域之一,我国军队改革也有望显著加强航天领域的建设,预计未来航天领域将受到政策的支持,发展有望显著提速。

  军工领域科研院所分类改革预计未来一段时间有望取得突破,相关资产整合将开始。目前各军工集团都已经开始一系列资本运作,预计配套政策出来后,军工科研院所下属上市公司都将大幅受益。航天科技集团作为航天领域重要央企,有望深化改革,加快军工科研事业单位改制,预计未来公司将显著受益于航天八院的改制进程。

  投资建议

  不考虑上海德尔福和神州电力的并表,预计公司2015-2016年EPS分别为0.20元和0.35元,目前股价对应15年50倍估值。考虑到公司的主业增长和八院的大规模资产注入预期,公司未来的投资价值仍有较大上升空间,维持“推荐”的投资评级。

  投资者可以对涨停敢死队火线抢入6只强势股进行关注,从而进行有利投资。